PVH Corp (PVH:NYSE) — Elemzés
Dátum: 2026-05-23 | Lightyear: PVH:NYSE
⚠️ Ez nem pénzügyi tanácsadás – minden döntés a te felelősséged.
Piaci helyzet
| Mutató | Érték |
|---|---|
| Jelenlegi ár (kb.) | ~$85–88 |
| 52 hetes sáv | $59.60 – $100.15 |
| YTD hozam | +~37% (indulás $67-ről) |
| Piaci kapitalizáció | $4.17B |
| Beta (5 év) | 1.61 (magas volatilitás) |
| Soron következő earnings | 2026. június 4. |
A részvény az április végi $59.60-os mélypontról erőteljes visszapattanást mutatott (vám-pánik utáni recovery), majd május 6-án $91.87 csúcsot ért el. Azóta visszakorrigált $79-re (május 19.), majd ismét $84-89 körüli sávba emelkedett.
Fundamentális adatok
Bevétel és profitabilitás
| Mutató | Érték | Megjegyzés |
|---|---|---|
| Revenue (TTM) | $8.95B | FY2025 teljesítmény |
| Gross Margin | 57.53% | Erős bruttó margin |
| Net Margin | 0.28% | Egyszeri $480M goodwill leírás torzítja |
| Non-GAAP EPS 2025 | $11.40 | Normalizált alap |
| GAAP EPS 2025 | $0.52 | Leírás hatása |
| Non-GAAP EPS 2026 guide | $11.80–$12.10 | +3.5–6% növekedés |
| Szabad cash flow (TTM) | $505.79M | Erős |
| Készpénz | $701.5M | Egészséges mérleg |
Q4 2025 eredmény (2026.03.31-én közölve)
- EPS: $3.82 vs $3.30 becslés (+$0.52 meglepetés, +15.8%)
- Bevétel: $2.51B (+5.6% YoY, $2.43B felett)
Értékeltség
| Mutató | Érték | Értékelés |
|---|---|---|
| Trailing P/E | 176x | Torzított (egyszeri leírás miatt) |
| Forward P/E | 7.57x | Nagyon olcsó |
| P/B | 0.87x | Könyv szerinti érték alatt! |
| P/S | 0.50x | Mélyen alulértékelt |
| Debt/Equity | 89.76% | Mérsékelt adósság |
| EV/EBITDA | 15.04x | Elfogadható |
Forward P/E 7.57x egy $9B bevételű, erős márkájú cégnél = fundamentálisan olcsó.
Fő kockázatok
- Vámhatás: ~$195M EBIT-csökkenés (kb. $3.30/részvény), részben ellentételezve
- Fogyasztói ciklikusság: Beta 1.61 – makroromlásra erősen reagál
- Goodwill leírás ($480M 2025-ben): márkaérték-eróziót jelez
- Insider értékesítés: $0.6M az utóbbi 3 hónapban, vásárlás nulla
- Június 4. earnings: Közvetlen katalizátor, emelt kockázat
Részvény-visszavásárlások (pozitív jel)
- 2025: $561M visszavásárolva
- 2026 terv: legalább $300M → részvényszám csökkenés, EPS növekedés
Elemzői vélemények
| Elemző | Értékelés | Célár |
|---|---|---|
| Goldman Sachs | Buy | $93 (emelve $83-ról) |
| UBS Group | Buy | $120 (csökkentve $148-ról) |
| Jefferies | Buy | $80 |
| Telsey Advisory | Market Perform | $74 |
| Konszenzus | Hold | $88.93 – $97.58 |
| GF Value | — | $112.52 |
| Simply Wall St Fair Value | — | $138.72 |
Technikai kép
$100.15 ██████ 52 hetes csúcs (erős ellenállás)
$91-92 ████ Május eleji csúcs / ellenállás
$85-88 ▓▓▓▓ JELENLEGI ÁR (konszolidáció)
$83.20 ──── SMA50 (támasz)
$75-79 ──── Kulcstámasz (május közepi mélypont)
$74.20 ──── SMA200 (Golden Cross szint)
$59.60 ▒▒▒▒ 52 hetes mélypont
$50.00 ····· Watchlist célár (extrém forgatókönyv)
| Technikai mutató | Érték | Jelzés |
|---|---|---|
| SMA50 | $83.20 | Ár felette → bullish |
| SMA200 | $74.20 | Golden Cross aktív |
| RSI (14) | ~48–54 | Semleges, nem túlvett |
| STOCH RSI | ~0.1 | Erősen túladott → visszapattanás jele |
| MACD | 1.3 pozitív | Gyenge bullish |
| Kulcstámasz | $75.49 / $79 | Tesztelt és kitartott |
| Kulcsellenállás | $91-92 / $100.15 | Áttörésre vár |
Golden Cross aktív (SMA50 > SMA200): hosszú távon bullish struktúra.
A $50-es watchlist célár értékelése
A $50-es célár jelenleg NEM reális rövid-középtávon.
- A részvény jelenlegi ára ~$85–88 → $50 elérése ~42%-os esést igényelne
- A 12 hónapos mélypont $59.60 volt (vám-pánik csúcsán) — még az sem ért $50-re
- $50-en a Forward P/E mindössze ~4.2x lenne ($11.95 EPS-sel) — extrém alulértékeltség
- $50 csak súlyos recesszió + vámháború eszkaláció + márkaösszeomlás esetén reális
Javaslat a watchlist-célárra: Módosítsd $75–80-ra (reális mélypont-forgatókönyv, SMA200 szintje), vagy tartsd $50-en mint ultra-hosszú-távú "katasztrófa-limites" vételi megbízást.
Trade javaslat
PVH Corp — Swing Trade LONG (pozíciós)
Trade típusa: Swing / Pozíciós trade (4–12 hét) Katalizátor: Q1 FY2026 earnings (2026. június 4.) + PVH+ márkaépítési terv
1. forgatókönyv — Visszapattanó belépés (konzervatív):
- 📍 Belépés: $80–82 (visszahúzás az SMA50 közelébe)
- 🛑 Stop-loss: $72 (SMA200 alatt, $2 pufferrel) — kockázat: ~-11%
- 🎯 Célár 1: $100 (52 hetes csúcs tesztelése) — hozam: +~23%
- 🎯 Célár 2: $112 (GF Value) — hozam: +~37%
- ⚖️ K/H arány: 1:2.1 (T1) / 1:3.4 (T2) ✅
- 📊 Indoklás: SMA50 ($83.2) és $79-es szint bizonyított támaszszintek; ha a piac visszahoz erre, alacsony kockázatú belépési lehetőség a GS $93-as és UBS $120-as célokhoz képest.
2. forgatókönyv — Jelenlegi áron belépés (aktív):
- 📍 Belépés: $85–87 (jelenlegi konszolidáció)
- 🛑 Stop-loss: $74 (SMA200 szint alatt) — kockázat: ~-14%
- 🎯 Célár 1 (részleges, 50%): $100 — hozam: +~17%
- 🎯 Célár 2 (maradék 50%): $112 — hozam: +~31%
- ⚖️ K/H arány (kevert): 1:1.7 (T1) / 1:2.2 (T2) → blended: ~1:2.0 ✅
- 📊 Indoklás: Golden Cross aktív, fundamentálisan olcsó (Forward P/E 7.6x), Q4 beat megmutatta az operatív erőt, $300M+ részvény-visszavásárlás EPS-t emel.
⚠️ Earnings-kockázat kezelése (június 4.): - Tartsd a pozícióméret 50%-át earnings előtt, add hozzá a maradékot az eredmény után, ha az irány megerősödik - Ha rossz eredmény + $79 alá esés → stop aktiválódik
Összefoglaló
| Szempont | Értékelés |
|---|---|
| Fundamentális alulértékeltség | ✅ Erős (Forward P/E 7.6x, P/B <1) |
| Technikai struktúra | ✅ Bullish (Golden Cross, SMA50 felett) |
| Rövidtávú momentum | ⚠️ Vegyes (csúcsról visszaesett, konszolidál) |
| Fő kockázat | ⚠️ Vámok + fogyasztói bizonytalanság |
| Earnings katalizátor (jún. 4.) | 🔔 Nagy tétel — Q4-hez hasonló beat esetén $95+ |
| $50 watchlist célár reális? | ❌ Nem — csak extrém forgatókönyvben |
| Ajánlott vételi sáv | ✅ $80–87 (lépcsőzetesen) |
Kilátás: Átmeneti esés + Gyenge makró = Swing Long lehetőség. A PVH+ stratégia, a Calvin Klein / Tommy Hilfiger globális brand ereje és a mélyen olcsó értékeltség fundamentálisan vonzó befektetés. Azonban a fogyasztói ciklikusság és a vámhatás óvatosságot igényel — stop-losst kell kezelni.
Elemzés készült: 2026-05-23 | Adatok: Yahoo Finance, MarketBeat, GF Value, Simply Wall St, PVH Q4 2025 sajtóközlemény
⚠️ Disclaimer: Ez nem befektetési tanácsadás. A fenti elemzés kizárólag tájékoztató jellegű. Minden befektetési döntés a te felelősséged. A múltbeli hozam nem garantálja a jövőbeli teljesítményt.